Dosažení historicky nejvyšší úrovně ceny zlata

Po dosažení historicky nejvyšší hladiny ceny zlata, nastal v první polovině srpna pokles ceny zlata o více jak 200 USD za 1 trojskou unci, kdy poté nastala opět tendence jeho růstu.

Corona ale nadále způsobuje nejistotu

Na finančních trzích je krize způsobena koronavirem stále tématem číslo jedna. Extrémně negativní data ekonomického rozvoje postihla mezi jinými Velkou Británii, kde propadl hrubý hospodářský výsledek v 2. kvartálu letošního roku o 21,7 procent p. a. , zatím co za stejné období jsou výsledky v eurozóně -15,0 procent a v Německu -11,7 procent. Na mezinárodních akciových trzích to vypadá, že investoři začínají věřit “na uzdravující se ruce” centrálních bank. Tento měsíc dosáhly nových maximálních hodnot důležití ukazatelé technologicky orientovaných odvětví, indexu DAX a Dow-Jones.

Bez ohledu na tento vývoj se však spoléhá mnoho investorů na zlato, jako důležitou ochranu aktiv. Jeho negativní korelace k akciím by měla být důležitým argumentem pro jeho koupi. V posledních týdnech se cena jak akcií, tak zlata zvyšuje. Toto by nemělo nijak zvlášť znepokojovat držitele zlata. Podle aktuálních dat WGC (World Gold Council) měl fyzicky zajištěn Gold-ETFs od přelomu roku k 21.8.2020 přítok zlata ve výši 922,3 tun. Tento segment trhu je výrazně zodpovědný za letošní nárůst ceny zlata. Podle WGC zveřejněné poptávky na druhý kvartál (Gold Demand Trends) se tato, ve srovnání s předchozím rokem zvyšuje o 53 procent v oblasti šperků, a to na 251,5 tun, u centrálních bank o polovinu na 114,7 tun a v

technologickém sektoru dochází k snížení na 66,6 tun. Poptávka po zlatých slitcích a mincích vykazuje

markantní prolomení požadavku o 32 procent na 148,8 tun.

Pro stanovení ceny zlata hraje roli více faktorů. Nejde jenom o mezinárodní nabídku a poptávku, ale především o rozpoložení nálad různých skupin investorů. Například u poklesu nabídky a poptávky při přerušení dodavatelských řetězců. Toto je patrné zejména v oblasti šperků, kde poptávka oslabuje. Ale ne v oblasti investičního zlata, kdy zlato téměř v každé měně na celém světě dosahuje svého historického maxima.

Zvýšená volatilita zlata a stříbra

Po čtyřech měsících rostoucí ceny zlata došlo k poklesu v měsíci srpnu. K 25.8.2020 je tento pokles na úrovni 2,2 procenta. Na začátku srpna 2020 dosáhla cena za trojskou unci rekordní výše 2.072,90 USD, poté krátkodobě klesla na 1.900,-USD. Tak jako zlato, tak i stříbro dosahovalo v měsíci srpnu značných technických korektur, Docházelo k výkyvům kurzu (volatilitě) u zlata až 10 procent a u stříbra až 21 procent.

Každá investice přináší riziko, čím je vyšší volatilita, tím je vyšší i riziko ztráty. V minulosti vykazovala cena stříbra značně větší volatilitu než u zlata. Proto se investice do stříbra jeví i rizikovější než do zlata. 250 denní volatilita stříbra padá téměř dvojnásobně (39,4 procent) ve srovnání se zlatem (17,4 procent). Toto je obzvlášť markantní, když porovnáme různé aktiva navzájem. K omezení výkyvů ceny - volatility je výhodnější nakupovat drahý kov průběžně, kdy při tzv. Zlatém spoření dojde částečnému omezení výkyvů cen při pravidelném fyzickém nabytí drahého kovu.

Z hlediska aspektu volatility vyčnívá nade všemi zlato. Když srovnáme 250ti denní volatilitu zlata (17,4 procenta) s 250ti denní volatilitou akciového indexu S&P-500 (33,0 procent) dojdeme k následujícímu závěru: Investice do 500 nejvýznamnějších amerických společností obchodovatelných na akciovém trhu představuje i přes velikou diverzifikaci větší riziko než koupě zlata. Také mnohými médií opěvovaná kryptoměna Bitcoin jako “digitální zlato” se svojí volatilitou 64,1 procent nemůže se zlatem držet krok. Protože, kdo může mít důvěru v jistotu aktiv, jejichž cena dělá takové obrovské cenové skoky.

U drahých kovů, především u zlata si nemusí dělat člověk zvláštní starosti se zvýšenou volatilitou. Je třeba vzít v úvahu jak rychle cena zlata v posledních týdnech stoupá. Korektura rychle rostoucích cen je předvídatelná, žádaná a představuje zdravý vývoj.

Poptávka po zlatě i přes období prázdnin ve srovnání s minulým rokem výrazně stoupá. Obzvláště po nižších hodnotách, jakými jsou 1/2, 1/4 a 1/10 trojské unce zlatých mincí. Při ohodnocení současných názorů na aktuální ceny drahých kovů dochází u 46,5 až 39,6 procent respondentů k stanovisku, že ceny drahých kovů jsou výrazně podhodnoceny, pouze 18,8 procent je názoru, že je cena drahých kovů nadhodnocena.

Zdroj: https://s4t9v7t3.stackpathcdn.com/wp-content/uploads/2018/02/Goldreport_August_2020.pdf